钢铁：上周钢价续跌，社库去化，11月上中旬粗钢产量高增。上周钢价螺纹、热板双双回落，延续跌势。而吨钢毛利走势继续分化，螺纹降、热板升。11月上中旬重点钢企粗钢产量增速8.2%，较10月继续上升。上周高炉开工率66.7%，自11月中旬以来高炉开工率同比增速由负转正，环保约束放松令生产明显反弹。上周钢材社会库存去化放缓，而11月中旬钢企库存增速大幅回升至8.2%，指向需求边际转弱。

基建水泥：上周全国水泥均价继续上行，库容比再创历史新低。上周全国水泥均价继续上行，环比增速回落至0.2%，库容比降至46.1%，再创历史新低。11月底，国内水泥市场价格延续上行态势，但涨幅有所收窄，价格上涨地区也由之前的长三角转移到京津冀，12月初珠三角地区也将继续上涨，我们预计未来两至三周各地价格将以平稳为主。

化工：上周PTA产业链价格续跌，库存高位，负荷率仍偏低。虽然上两周化纤原料价格涨跌平互现，但涤纶POY及其上游的聚酯、PTA价格继续下跌。行业景气继续下行，油价下行叠加下游需求偏弱，令PTA产业链价格跌势延续。而上周PTA产业链负荷率涨少跌多，且江浙织机负荷率仍处历年同期低位，指向生产依然偏弱。上周涤纶POY库存天数再度回升至17天，且远高于历年同期，印证供需两弱。

重卡：11月重卡销量同比增速由负转正，主因去年基数走低。11月重卡销量增速回暖，同比由负转正至1.5%，环比小幅上行至7.4%，处于历年同期较高水平，但销量增速回升主因去年同期基数大幅走低，17年11月销量增速由10月的33%大幅下滑至-8%。此外，在对重污染柴油车限行趋严的情况下，天然气卡车对重卡销量回升也存在一定的贡献。

电力：11月发电耗煤增速跌幅略收窄，工业生产稳中趋缓。受去年同期基数较低带动，11月六大集团发电耗煤同比增速较10月回升至-13%，但增速仍低于9月，反弹力度偏弱。12月前6天发电耗煤同比增速-13.1%，较11月基本持平，环比增速升至5.2%，创同期新高，指向工业生产稳中趋缓。